亮奶 亮奶-大盘下跌利好什么板块

中新经纬6月14日电 题：原奶价格持续下跌，利好哪类乳企？

作者 宋亮 乳业分析师

一段时间以来，原奶价格持续低迷，成为乳业行业关注的焦点。原奶价格从2022年下半年持续回落，在2022年四季度时价格下降幅度增大。乳企也从2022年下半年开始收奶进行喷粉，预计截至2023年上半年，原奶价格下跌的一年中，国内乳企的喷粉量已达到25万至30万吨。

宋亮

原奶价格的下行主要有三方面因素。第一是需求方面，近两年来中国乳制品消费需求放缓，部分品类销售甚至出现下降，比如酸奶、含乳饮料等。第二是供给方面，近两年来国内奶牛养殖增长迅速，原奶供应量增长较快。数据显示，2022年中国牛奶产量3932万吨亮奶，同比增长6.8%；全国规模以上乳制品企业乳制品产量3117.7万吨，同比增长2.0%。第三是进口对国内原奶存在挤占效应。2022年中国共计进口各类乳制品327.19万吨，折合成生乳，约在1600万吨至1800万吨。

根据农业农村部数据，2023年6月份第1周，内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.85元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌7.0%。而市场普遍感受到的价格下降幅度更甚，部分地区的市场化收奶价格已经下跌至2元/公斤的水平。原奶价格下降，对乳制品生产成本下降是明显利好。具体来看，对于自有牧场超过70%的企业，生产成本的下降幅度不是很明显。对于自有自建合作、股份合作牧场不超过50%，其他奶源来自于市场化供奶的企业，生产成本降低的感受比较明显，这也将为他们带来更大的利润空间。同样的，原奶价格下跌对于乳制品消费的促进作用也将比较显著。2023年上半年，白奶消费保持较好增长，酸奶消费有所恢复，奶酪、儿童奶粉等也保持增长势头。

但值得注意的是，在降低乳企成本，刺激消费的同时，过低的原奶价格与较高的养殖成本叠加，对于养殖业及下游关联企业、自有牧场占比高的乳企也将带来较大负面影响。由于目前供应端减量迅速，预计中国生乳、原奶价格将在2024年下半年、最晚于2025年初开始呈现恢复性增长，对企业的负面影响也会相应减弱。

对于受到原奶价格下跌负面影响较大的乳企，应当继续坚持收奶喷粉，同时通过产品促销提升销售量。此外，乳企还应加快从专注于奶的产业链条逐步向健康发展的综合轨道上转型，专业营养是塑造高端化、高附加值的基本逻辑。乳企要在行业发展的低谷期加快技术储备和技术创新，为消费者提供更加专业精准的营养产品。在品牌方面，降本增效是对乳企发展的核心建议，适当地减少市场、品牌方面的投入，把这些费用转向科技创新或做上游产业的补贴。

从整个行业来看，乳业的良好发展还需要解决上游过快增长与下游消费不足、基础需求产品少与改善型需求产品多等多重矛盾。对此，笔者建议亮奶，一是全国总量控制，继续加快推进农村土地流转改革，推进种养结合，根据土地、饲料、水等资源总量来实行奶牛养殖配额制度。发挥数字化优势，建立奶源供求量化关系动态监测平台，建立供求预测预警体系。二是加强农牧业基础设施建设，重点加强农业水利建设，在有条件的地方兴建水库。三是加快生产组织模式转变，推进种养结合，发展中大型合作社牧业。继续推进农转牧，粮改饲。同时，中央及地方政府加快转移支付用于养殖补贴，牧业企业承担部分亏损。四是发展高附加值奶产业，推进专业营养产业发展。五是大力推广学生奶计划，要实现全国学生奶统一管理、统一标识。(中新经纬APP)

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